Ko gre za delo ob zagonu, je veliko perkov (zdravo, nikoli več ne obleči obleke!). Medtem ko vam bodo mize za ping pong in odmori za video igre v pisarni morda pomagali prebiti čez dan, je lastnik kosa potencialno večmilijonskega (ali milijarde) dolarjev zagotovo eden najboljših.
Skratka, imeti lastniški kapital v podjetju pomeni, da imaš delež v poslu, ki mu pomagaš graditi in rasti. Spodbujate vas tudi, da na enak način povečujete vrednost podjetja, kot so ustanovitelji in vlagatelji. Če citiramo Freda Wilsona, ustanovitelja Union Square Ventures in blogerja na AVC.com, lastniški kapital "okrepi, da so vsi v ekipi, vsi si delijo dobičke in vsi so delničarji."
Toda prejemanje lastniškega kapitala ni enostavna zadeva - lastniški paketi so na voljo v vseh oblikah in velikostih, zato je pomembno, da razumete, kaj vse prejmete, preden se pridružite kakšnemu zagonu. Za začetek je tu nekaj ključnih vprašanj, ki jih morate zastaviti sebi in svojim potencialnim delodajalcem, da vam pomagajo oceniti svojo ponudbo.
Je to prava družba?
Vlagatelji kupujejo kapital v podjetju z denarjem, vendar ga boste zaslužili s svojimi naložbami časa in truda. Zato je pomembno, da kot vlagatelj razmišljate racionalno o perspektivi rasti vašega zagona.
Odvetnica Mary Russell, ustanoviteljica svetovalca za delniške možnosti s sedežem v San Franciscu, svetuje, naj vsakdo, ki prejme nadomestilo za lastniški kapital, oceni podjetje in ponudi na podlagi lastne neodvisne analize. To pomeni premišljeno preučevanje kapitalizacije in vrednotenja podjetja. (Upoštevajte, da je le malo ljudi na vrhu zaupno v tabelo kapitalizacije podjetja - tako da, če niste izvršni direktor na ravni C, je verjetno ne boste videli. Če delate pri zagonu podjetja, ki ga podpira podjetje., zadnji krog financiranja bi določil vrednotenje podjetja. Vprašajte ustanovitelje ali direktorje podjetja o vrednotenju.)
Nato upoštevajte, da VC pogosto vlagajo 10 ali več naložb v različna podjetja in upate na velik izstop od enega ali dveh. Z drugimi besedami, izračunajo tveganje, da večina zagonskih podjetij ne uspe. In na žalost bi tudi vi.
Čeprav to ne zveni kot dobra novica, to dejansko pomeni, da morate ob sprejemu zaposlitve razmišljati o veliki sliki in upoštevati celoten paket. Pridobitev potencialno donosnega deleža v lastniškem kapitalu ne bi smela biti edini razlog za zaposlitev - prav tako se prepričajte, da imate koristne poklicne izkušnje in prejemate ugodnosti, kot so denarno nadomestilo in zdravstveno zavarovanje.
Ali obstaja strategija izhoda?
Preprosto povedano, izstopni dogodek je takrat, ko je podjetje bodisi prodano ali javno objavljeno. Kot del vaše ocene bi morali vprašati ustanovitelje, kaj je njihova splošna izhodna strategija. Ali nameravajo prodati? Ali želijo podjetje čez pet let sprejeti v javnost?
Če bi se vaš zagonski izhod znašel zelo dobro, bi se vaš kapital lahko spremenil v denar. Toda če se vaš start-up ne bo odločil - ali pa naj ostane na plaži, vendar se nikoli ne proda ali objavi -, se vaš kapital ne bo spremenil v nič.
Kakšen je odstotek mojega lastništva?
To je zagotovo najpomembnejše vprašanje, ki si ga lahko zastavite glede nadomestila lastniškega kapitala, saj bo odstotek, ki ga imate, določil, koliko boste izplačani v izstopnem primeru.
Ko vam bodo povedali število delnic ali možnosti, ki vam jih ponujajo, povprašajte tudi o skupnih izdanih delnicah. Število delnic ali opcij, ki jih imate v lasti, skupaj s skupnimi vrednostnimi papirji je odstotek družbe, ki jo imate.
Pri običajnem zagonu, ki ga podpirajo podjetja, se kapitalski kapital zaposlenega giblje nekje med 10-20% vseh odprtih delnic. To pomeni, da boste vi in vsi vaši trenutni in bodoči sodelavci deležni lastniškega kapitala iz tega sklada.
Za lažje merjenje tržne obrestne mere za nadomestilo lastniškega kapitala obstaja nekaj brezplačnih primerjalnih virov. Tako AngelList kot Wealthfront ponujata interaktivno orodje, v katerem lahko razvrstite plačo in nadomestilo lastniškega kapitala glede na položaj, stopnjo usposobljenosti in lokacijo. Ackwire, spletna zbirka podatkov o anonimnih plačah in lastniškem kapitalu, vam omogoča, da podoben podatek razvrstite tudi po oceni podjetja in številu podjetij.
Ali prejemam zaloge ali omejene zaloge?
Nato morate ugotoviti, kakšen kapital prejemate.
Če prejmete delniške opcije - najpogostejšo obliko nadomestila za lastniški kapital -, pridobite pravico do nakupa delnic po vnaprej določeni ceni ali do stavčne cene. "Uveljavite svoje možnosti", ko kupite osnovne zaloge po udarni ceni. Podjetje je zakonsko zavezano, da bo vašo odstopno ceno določil po ceni, ki se šteje za pošteno tržno vrednost delnic družbe, ko vam bodo odobrene možnosti. Kadar je odstopna cena enaka pošteni tržni vrednosti, se možnosti obravnavajo »v denarju«.
Torej, če bi vam bile dodeljene „delniške“ delniške opcije s stavčno ceno 1 dolarja in bi morali istega dne uveljavljati svoje možnosti, bi plačali 1 dolar za vsako zalogo in lastnik te zaloge, vredne točno 1 dolar. Čisti dobiček bi dosegli 0 USD. Ker podjetje sčasoma raste, se bo vrednost delnic povečala.
Zdaj izvajanje vaših možnosti istega dne nepovratnih sredstev ni običajno, ker morate na splošno najprej odkriti. Z drugimi besedami, večinoma vam bodo odobrene zaloge z razporedom odmerjanja, ki od vas zahteva, da začnete nekaj časa delovati na začetku, preden lahko uveljavite katero koli od svojih možnosti.
Po drugi strani pa je zaloga na voljo z omejitvami (odstopanje je eno najpogostejših). Z drugimi besedami, ni vam treba kupiti te zaloge; odobreno vam je Običajno se daje tudi ustanoviteljem in zgodnjim zaposlenim, kadar je vrednost zalog zelo nizka ali blizu 0 USD.
Kako dolgo je moja sporedna shema?
Obvezno se pozanimajte o podrobnostih razporeda zakupa vašega podjetja, če želite natančno vedeti, koliko boste lastniki in kdaj. Ponovno dodelitev pomeni, da boste sčasoma prislužili svoj delniški kapital. Na primer, če vam je prvi dan povedal, da ste podelili 10.000 delnic z razporedom, potem tega dne še nimate lastniškega kapitala. Celoten znesek boste zaslužili v določenem obdobju nadaljevanja zaposlitve.
Najpogostejši razpored odjemalcev za zaposlene je štiriletna odklonitev z enoletno pečino. Enoletna pečina pomeni, da v prvem letu zaposlitve ne boste oblekli - če boste podjetje zapustili pred prvo obletnico najema, boste odšli brez ničesar. Ideja je izogniti se pogojem, ko zaposleni, za katerega se je izkazalo, da je slabe volje, odide s koščkom podjetja. (Zaradi istega razloga za ustanovitelje in soustanovitelje običajno velja tudi omejevanje pravic.)
Ko boste s podjetjem polni leto, bo četrtina celotne dotacije lastniškega kapitala postala vaša. Po tej točki vam preostanek stanja lastniškega kapitala plačuje mesečno ali četrtletno.
Kaj pa davki?
Če ste kdaj prejeli plačo, potem poznate navadno dohodnino, ki od leta 2013 znaša od 10% do 39, 6% vašega celotnega dohodka. IRS meni, da je denarno nadomestilo in nadomestilo iz lastniškega kapitala obdavčljivo. Obstajajo posebna pravila, ki urejajo, kdaj in kako se obdavčuje nadomestilo iz lastniškega kapitala. Vprašajte (tako podjetje kot potencialno davčnega strokovnjaka) o morebitni davčni obveznosti vašega nadomestila za lastniški kapital, da se izognete pasti in morebitnim presenečenjem.
Najpogostejša oblika delniških opcij, ki jo dajejo zaposlenim, so spodbujevalne delniške opcije ali ISO. Če so izpolnjene določene omejitve in posebne zahteve glede lastništva, lahko ISO-ji zagotovijo davčne ugodnosti, ko uveljavljate možnosti in pozneje, ko prodajate zaloge zaradi dobička. Če vam bodo odobreni ISO-ji, se pozanimajte, da podrobno razložite te davčne ugodnosti.
Kdaj lahko prodam svoje delnice?
Ko ste v celoti pridobili zaloge ali izkoristili svoje popolnoma dodeljene možnosti, imate dve možnosti: Zaloge lahko hranite, dokler ne pride do izstopnega dogodka, ali pa delnice prodate v zasebni transakciji bodisi zunanjim vlagateljem bodisi nazaj podjetju. To lahko zahteva odobritev podjetja in je lahko v skladu z zveznimi zakoni omejeno.
Zasebna prodaja na sekundarnih trgih dejansko narašča v priljubljenosti s storitvami, kot sta SecondMarket in SharesPost. Nekatera podjetja uporabljajo te storitve, da zaposlenim omogočijo zgodnjo priložnost, da izplačajo denar pred izstopnim dogodkom. Družba Sharepost je na primer servisirala zaposlene v Facebooku, ki so svoj kapital prodali zasebnim vlagateljem, preden je podjetje maja 2012 postalo javno.
Če imate dodeljene možnosti in če zapustite podjetje, boste morda morali v določenem času uveljaviti vse pridobljene možnosti ali jih izgubiti. Če se s podjetjem dobro sporazumete, se boste morda lahko dogovorili za poseben privilegij, če vam podjetje posoja stavkovno ceno ali takoj po vadbi odkupi več delnic, da vam pomaga pokriti stroške vadbe. Vzdrževanje dobre mreže s sedanjimi in nekdanjimi sodelavci vam lahko pomaga, da boste vedeli, kaj lahko realno pričakujete, ko zapustite podjetje.
Če se to sliši veliko - no, to je tako. Toda če boste vedeli o svoji ponudbi lastniškega kapitala vnaprej, boste lažje določili njegovo vrednost in se odločili, ali je tveganje, da se pridružite start-upu, vredno morebitne nagrade.
Najpomembneje je, da kot odvetnik Zeke Vermillion, partner pri Adler Vermillion & Skocilich s sedežem v Brooklynu, svetuje: Ključnega pomena je, da "prej na papirju dobite nekaj, tudi če gre za nezavezujoč terminski list, napisan na prtičku." kajti, "ste v najboljšem položaju, da se pogajate o odškodninskih pogojih na začetku razmerja. Vztrajanje na popolnih pravnih dokumentih v tistem trenutku je lahko moteče, vendar je koristno imeti pisni spomin na vaš posel, da se pozneje izognete nesporazumom. "
